Les Ballets de Monte Carlo werd in 1985 opgericht door prinses Caroline van Monaco, naar wens van Prinses Gracia van Monaco als het officiële gezelschap van het Prinsdom Monaco.

Zij wilde hiermee de tijden van de legendarische Ballets Russes de Monte-Carlo (1932-1940) als het ware wilde doen herleven.

Het gezelschap begon in het oude theater, met vele historische aanknopingspunten met de internationale balletgeschiedenis, waaronder Les Ballets Russes, maar verhuisde in 2000, naar het nieuwe grote congresgebouw: het Grimaldi Forum.